国内稀土产品价格的上涨，国内外锑产品价格的反弹
截至2010年7月9日金属价格(含小金属价格、中间品价格、稀土价格、冶炼副产品价格、部分金属成本价格。由于春节假期,中国金属通报价格截止到6月下旬)。
本周关注:在经历了一段时间的调整后,锑价重启涨势,本周国内长江现货锑价涨幅达到7.7%(从55250元/吨至59500元/吨),MB国际锑价周 涨幅也达到6.7%(从8200美元/吨至8750美元/吨)。其它金属方面,钨产品价格总体保持小幅攀升态势,钼产品、钴产品价格则继续保持调整态势。
本月关注:国内稀土产品价格的上涨,国内外锑产品价格的反弹。
投资方面:本周建议投资者关注我们近期推荐的东方锆业(002167)。
东方锆业(002167):公司为国内重要的锆制品生产商,产业链较为完善,在行业内具有领先的技术和规模优势,主要产品包括硅酸锆、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆和氧化锆结构陶瓷,其中2009年深加工产品毛利润占比达到49%。公司 近期计划非公开发行A股,所募资金将用于“年产1000吨核级海绵锆”和“年产20000吨高纯氯氧化锆”两个项目的建设,我们看好公司“核级海绵锆”未 来的发展前景(请参见6月21日的报告《东方锆业(002167):进军核工业,上调评级至 “买入”》)。我们预计,由于受多个项目陆续投产的影响,公司产销规模将在未来1-2年内有极大提升。我们预计公司2010、2011、2012年的 EPS分别为0.35元、0.48元和0.54元,以7月9日公司收盘价22.33元计算,对应的动态P/E分别为64倍、47倍和41倍,公司当前估值 略高,但考虑公司正式宣布进军核工业、行业内所处优势地位、不断完善的产业链和未来持续的成长能力,我们维持公司“买入”的投资评级。
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