6月份有色小金属价格与走势周刊:
截至2010年6月25日金属价格(含小金属价格、中间品价格、稀土价格、冶炼副产品价格、部分金属成本价格。由于春节假期,中国金属通报价格截止到6月下旬)。
本周关注:本周国内外小金属价格基本保持稳定,但锑、钴、镁及部分钼产品价格继续小幅下降。国内锑、钴、镁、钼铁价格跌幅在1%左右,铝用氟盐价格跌幅达到3%。国际方面,钨产品价格有小幅上涨,锑、钴价格出现下跌,钼产品价格涨跌互现。
本月关注:除稀土产品及部分贵金属产品外,6月小金属价格总体继续调整,均出现一定跌幅,特别是前期涨幅较大的锑产品。
投资方面:本周建议投资者关注我们近期推荐的东方锆业(002167)。
东方锆业(002167):公司为国内重要的锆制品生产商,产业链较为完善,在行业内 具有领先的技术和规模优势,主要产品包括硅酸锆、氯氧化锆、二氧化锆、复合氧化锆和氧化锆结构陶瓷,其中2009年深加工产品毛利润占比达到49%。公司 近期计划非公开发行A股,所募资金将用于“年产1000吨核级海绵锆”和“年产20000吨高纯氯氧化锆”两个项目的建设,我们看好公司“核级海绵锆”未 来的发展前景(请参见6月21日的报告《东方锆业(002167):进军核工业,上调评级至 “买入”》)。我们预计,由于受多个项目陆续投产的影响,公司产销规模将在未来1-2年内有极大提升。我们预计公司2010、2011、2012年的 EPS分别为0.35元、0.48元和0.54元,以6月25日公司收盘价21.62元计算,对应的动态P/E分别为62倍、45倍和40倍,公司当前估 值略高, 但考虑公司正式宣布进军核工业、行业内所处优势地位、不断完善的产业链和未来持续的成长能力,我们维持公司“买入”的投资评级。
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