资金转入发达市场 新兴市场失宠
为寻求更高回报,全球资金正在货币基金,大幅转入美股、日股及债券基金。其中美股及日股上周均创18个月新高。新兴市场股市去年大放异彩,但今年以来却远不如美日等发达国家的股市表现。
美日股市受资金青睐
根据资金流向追踪机构EPFR数据,截至上周三的一周,美国货币市场基金总资产缩减349亿美元,一季度合计流出2975亿美元。另一方面,市场继续追捧风险资产,上周共有24.7亿美元流入股票基金,65亿美元流入债券基金。
在股票基金中,除了欧洲股票基金连续第8周净流出外,发达国家股票基金都有资金青睐。上周,环球股票基金共吸纳的6.87亿美元新资金 中,22%投资于美股,12%投资英国,10%投资日本。即便如此,根据大多数分析师的判断,美国股市仍未完全挽回在金融危机期间失去的价值,投资潜力仍 然巨大。
截至上周三,美国股票基金连续8周获得净流入,这使得一季度资金净流出降低到57亿美元。日本股票基金周内净流入7.44亿美元,一季度流入日 本的新资金上升到30亿美元。受希腊财政危机及欧元疲弱影响,欧洲股票基金连续8周净流出,使得一季度该区域基金出现45亿美元的净流出。
新兴市场股市渐失吸引力
一季度,环球股票基金吸资逾80亿美元,其中新兴市场股票基金有近76亿美元新资金,其中约600万美元投进拉丁美洲,欧亚非新兴市场基金共吸 纳2.22亿美元,但中国内地股票基金在过去三个月,只有3周有净流入。EPFR称,部分投资者担心中国内地股市估值偏高,与美国之间的贸易摩擦,以及不 清楚当局打击楼市泡沫及加息力度,都成为阻碍股市涨势的因素。花旗集团分析师也预测,随着中国公司盈利跃上更高估值,股价涨势将放缓。
去年,摩根士丹利国际新兴市场指数（MSCI）涨幅超过70%,是该指数在1987年面市后最好的表现。今年则可能是另外一番景象。ING国际 股权部主管兰德斯曼表示,他预测全球基准指数今年将上升5%,而标准普尔500种股票指数约有12%的涨幅。他表示,他计划在投资组合中将新兴市场股票的 比例减少约5个百分点。
今年一季度,MSCI发达国家指数上涨了2.8%;新兴市场指数上涨了2.1%,其中亚洲新兴市场指数表现最差,只上涨了1%。
美债连续65周受资金追捧
在行业基金中,EPFR数据显示,截至上周三的一周有5.93亿美元资金流入。其中消费品类基金周内有1.09亿资金撤出,但总资产在上个季度 仍增加14亿美元。商品基金在一季度共有1.58亿美元净流出,但周内却受资金欢迎,机构认为与上周铁矿石进口价的谈判消息有关。
自从2008年金融危机爆发,债券基金一直都是资金在高息回报及风险之间取得平衡的工具,今年一季度全球一共获得717亿美元资金的惊人流入 量,其中美债连续65周受资金追捧,市场中较受青睐的主要都是短债,另外受欢迎的还包括高息债券基金和新兴市场债券基金,两者上周分别净流入9.72亿及 117亿美元。
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