有色板块净流入8亿元 启动绝地反弹
隔夜LME铜价格轻触8000美元/吨历史关口,国内有色金属板块“借东风”展开绝地反弹,呈现指数与主力资金“齐飞”迹象,而这当中,铜业上市公司因受直接题材刺激,成为绝对领涨主力。
国际铜价近日走势迅猛,LME铜价（电子盘）4月1日报收于7939.75美元/吨（因时差问题,截稿时4月2日交易数据无法得到）,不仅创下 20个月以来的新高,而且距标志性的8000美元/吨的历史整数关口,也仅一步之遥——国际铜价自2006年5月10日首次突破8000美元后,一共有 10次上穿该整数关口,但其中9次均告失败,而唯一一次成功站在8000美元/吨价位之上的,就是金融危机爆发之前的2008年。
铜业股“弹冠相庆”
受外盘铜创下新高的刺激,国内铜业股4月2日的走势,可以用“弹冠相庆”一词形容。
云南铜业(000878,股吧)当天高开1.39%并最终收涨3.84%,不仅一举越过两个多月的箱体阻力位,而且受到了大量主力资金追捧,成 为37只有色金属板块成分股中净流入量最大个股:据益盟操盘手LEVEL-2数据显示,云铜主力资金净流入量高达2.88亿元。
其他铜业上市公司也成为4月2日交易中最活跃的品种。在当天有色金属板块的强劲表现中,主力资金净流入前三名的为清一色的铜业上市公司,除云铜 外,第二、第三名分别为江西铜业(600362,股吧)和铜陵有色(000630,股吧),净流入资金分别为9213万元和8657万元,且全天高开高 走,涨幅分别为2.73%和3.03%。
主力资金对铜业上市公司的关注,已经持续了一段时间。据益盟操盘手LEVEL-2数据显示,云铜5日主力资金净流入规模为5.83亿元,江铜净流入规模则为2.79亿元,铜陵有色为1.94亿元。
在铜业股的带动下,有色金属板块当天整体涨幅为1.54%,位居74个细分行业指数涨幅榜的第7名,不过如果将其“近亲板块”有色矿采板块也纳 入计算的话,则有色金属行业无疑就是当天最大的热门板块（注:细分行业指数引自益盟操盘手系统,共74个细分行业,其中有色金属板块含成分股37只,有色 矿采板块成分股为8只。下同）。
据益盟统计数据显示,有色矿采板块整体涨幅为2.62%,净流入主力资金为5987万元,5日（周）净流入资金为2.82亿元;有色金属板块单 日净流入资金规模高达7.52亿元,位列全天净流入规模的第三位,5日合计净流入主力资金为30.95亿元,同样仅次于煤炭和工程机械板块,位列第三。
另外,在期货市场中,上期所沪铜主力合约1007受外盘大涨的消息提振,4月2日当天也是高开高走,收于63100元/吨,吨价上涨了580元,涨幅为1.15%,距离前期63630元/吨的20个月最高价,也只有530元的价差。
来势凶猛的旺季事实上,近期一连串公布的经济复苏所代表的下游需求的复苏预期,成为此次推动期铜价格的直观因素之一:中国最新公布的PMI显示中国金属需求稳定,稍早公布的欧元区PMI数据显示需求旺盛,而4月1日公布的美国PMI也显示需求较为旺盛。
另外,最新库存数据显示,LME铜库存4月1日减少了1875吨,至51.25万吨,而在2月中旬时,LME铜库存还触及了6年半以来的历史最高位55.51万吨。
银河期货铜研究员车红云分析,近期国际铜价“来势凶猛”。其认为,“经济数据继续好转和希腊问题暂时受控,激发基金继续入市,同时美国和英国的经济数据均好于预期,投资需求开始增加,而美元此段时间偏弱的表现,也给了铜价一些支撑”。
与车红云的主要观点相同,一些国外分析意见也认为,预期今年中国的多数金属进口将明显减少,“因为中国还有很多没有消化的库存”,目前投资者在对中国需求难以确定的情况下,转而更多地关注经合组织（OECD）成员国今年补库存需求的复苏情况。
从行业特性来看,一季度普遍是有色金属需求的最低点,而二季度开始,下游生产商开始补库存生产,需求明显回升,开始进入到传统的行业旺季。
而回顾一季度有色金属价格和有色金属板块上市公司股价表现,因为自身行业特点和一季度中国提高准备金率以及美国提高贴现率所导致的流动性紧缩担忧,有色金属价格一季度出现了高位大幅波动——而美元在这段时间里的强势反弹,也给有色金属价格雪上加霜。
有色金属价格的疲弱,导致有色金属板块上市公司的表现不尽如人意。一季度中有色板块的最高跌幅达到17.02%,远高于上证指数8.14%的同期跌幅,同时,在下跌过程中,主力资金共计出逃115.3亿元,显示对该板块的悲观预期较为浓厚。
但是随着传统二季度行业旺季的即将到来,主力资金对有色板块的关注度已经越来越高。中投证券有色金属分析师杨国萍认为,随着一季度整体估值水平 的回落,二季度作为传统的经济活跃旺季与金属消费旺季,“对国内需求持乐观态度”,同时欧美经济对金属的需求也将稳步回升,所以,“金属价格短期内仍有望 维持在较高的位置”。
在有色金属板块上市公司的投资建议方面,很多研究员均看好其在二季度的表现,但是在具体操作上,均表示了不同程度的慎重,主要原因还是考虑到流 动性问题。杨国萍建议,有色金属二季度的投资更看重“个股的挑选”,而中原证券有色研究员何卫江的观点则更为谨慎,其认为,应该“浅尝辄止”,更多选择波 段操作。
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