2009年有色金属矿产资源市场监测分析
2009年,受金融危机影响,上半年世界经济受到剧烈冲击;随后在世界各国拯救经济及我国实施“扩内需、保增长”等多项宏观调控政策的推动下,我国经济出现了积极的恢复与增长。2009年11月份,我国CPI同比增长出现“转正”,PPI同比降幅继续收窄,使得经济复苏势头强劲,经济形势已总体向好。受宏 观经济向好及需求扩张等因素的影响,特别是进入8月份以后,我国主要矿产品供需变得非常活跃;与此同时,煤炭、原油、铁矿石、有色金属等大宗矿产品进口持续增长,矿业市场活跃度再次得到提升,矿业经济实现了由疲软向复苏的转变,目前正由复苏向繁荣过度。有色金属矿产品供需形势：
———有色金属产量回升的总趋势得到确认。2009年,受价格回暖及国家振兴政策的贯彻落实,自2月以后,我国有色金属生产呈现逐渐恢复性增长态势,目前产量回升的总趋势得到确认。1~11月,国内十种有色金属产量已达2416万吨,同比增长3.4%。其中,11月十种有色金属产量达270万吨,同比增长27.7%、环比增长6.7%,在月度上创出了产量的新高。
———铜精矿短缺问题依然突出。2009年1~11月全国精炼铜产量378万吨,同比增长8.3%;与此同时,铜精矿产量只有88万吨,同比增长4.4%,只能满足精炼需求的23.3%,精矿短缺问题依然突出。不足部分必 须通过进口矿砂或再生资源等途径予以解决。海关统计,铜矿砂进口呈现震荡走高的态势,4月份以后月度进口量持续维持在50万吨及以上,导致1~11月铜矿 砂进口量已达563万吨,同比增长19%。
———对进口氧化铝的依赖在提升。2009年1~11月,我国进口铝土矿1710万吨,同比下降30%;进口铝土矿数量的大幅减少,对氧化铝的进口替 代作用明显降低,从而拓展了氧化铝进口的增长空间。1~11月,我国进口氧化铝479万吨,同比增长15.4%,使得对进口氧化铝的依赖在提升。矿业固定资产投资：
2009年,我国矿业投资继续增长,但是投资偏热有退温的迹象。受国家扩内需、保增长及宽松的货币政策等利好因素影响,2009年1~11月,矿业领域投资21301亿元,占全国城镇固定资产投资的12.6%,同比增长15.3%,使得矿业领域投资继续呈增长态势。
但是,受国家宏观政策影响,投资过热行业的投资增长速度明显放缓,变化最大的是采矿业,其投资弹性系数从1~8月的11.52下降到1~11月的5.75;煤炭、黑色、有色及非金属领域的投资弹性系数也不同程度地有所回落。投资弹性系数的回落,表明矿业领域投资有退温的迹象。有色金属矿产品价格走势：
受金融危机影响,主要矿产品价格经历2008年下半年的急剧下滑之后,2009年一季度一直在低位徘徊。进入4月份,在世界各国拯救经济及国内各项保 增长政策措施的共同作用下,主要矿产品价格在震荡整理中反弹回升;尤其是经过8~9月的盘整,并受近期大宗商品价格指数上行及各发达经济体良好的宏观数据 陆续出台的推动,使得主要矿产品价格继续走上冲行情。
目前,国际金融危机造成的恐慌心理已经减退,有色金属市场信心得到恢复。国内外市场铜、铝等主要有色金属价格在经过一段时间低位运行之后,出现强劲反弹。
———铜。2009年1月中旬以来,受市场需求恢复的主流影响,铜价反弹回升迹象明显;与此同时,国储局曾将铜储备从30万吨提升至100万吨的消息在一定程度上也刺激了铜价的回升。到6月5日,铜价已达5000美元/吨,与年初相比,涨幅近60%。进入第三季度,美国宏观经济数据的好转以及二季度财报明显好于市场预期,推动股市继续上扬,给铜价上涨带来了新动力。此后虽然有一定的回调,但是上冲行情的趋势不变。12月31日,LME铜价已达7376美元/吨。
———铝。2009年上半年,铝价都是以横盘震荡为主基调。之后在各国政府持续的宽松货币政策刺激下,宏观经济形势逐步转暖,超额的流动性加上经济持续走好预期,为铝价上涨提供了肥沃的土壤,使得铝价在震荡回调中持续小幅上涨。12月31日,LME铝价已达2242美元/ 吨。有色金属板块股市行情收益。
2009年,上证及深证股指总体上在震荡中走上冲行情。受大盘影响,矿业板块各股价也是以涨报收,行情收益效果总体比较良好,只是不同品种之间存在差异。其中,有色金属板块行情收益率高于45%,具有很强的融资能力。
政策建议：
1.调整采矿业投资结构,并适当向油气行业引导。煤炭、黑色、有色等行业的采矿投资热情比较高涨,它们所形成的采矿能力,对提高我国矿产品的供应保障发挥了积极的作用,但是也应看到,过快的采矿投资必将给资源管理带来难度,有的甚至将引发社会问题;与此同时,作为战略性的油气资源却投资不足,原油的产 量直接受到影响,不适应当前经济社会的发展需要。因此,建议调整采矿业投资结构,引导采矿投资向油气行业发展。
2.建立健全资源危机管理机制。资源危机常常潜伏期较长,易于被忽视,待到显露出来时,局面应付已十分被动和困难。2005年世界铁矿石大幅涨价,我国钢铁企业感到措手不及和无奈,这表明我国行之有效的资源危机管理机制尚未形成。从长远和战略高度来看,资源危机会对社会经济发展产生制约和威胁,建立健全资源战略安全储备和资源危机管理机制刻不容缓。针对当前需求及价格回升之势,我们必须树立资源危机意识,趁早建立资源危机管理机制。
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