我国已成大宗商品主要买家 投资家博弈中国需求
去年夏天还剩个“尾巴”的时候,来自欧洲一家知名另类资产管理公司的一位基金经理天天来到天津港码头数进港船只。
望着渤海海面上稀稀拉拉的货船,这位基金经理明显感觉之前的报告不对头——这份报告称,中国矿产资源贫乏且需求旺盛,国际矿产资源价格将因此攀升。
于是他作出了卖空的决定。
很快,金融危机爆发了,矿石价格在11月份迅速跌到2个月前的一半。
“他们（上述欧洲另类基金）赚了很多钱!”这位基金经理的中国朋友告诉CBN记者。
如今,中国庞大的经济刺激方案,又让国际另类基金（包括对冲基金）发现了“错误价格”。
“通过中国实地考察后,我们对以中国为主的亚洲地区信心倍增,并加大了对该地区的投资。”全球最大的另类资产管理公司之一Permal集团董事长兼首席执行官伊萨克·苏埃德告诉中国的财经记者。
与前述欧洲另类基金一样,Permal也对大宗商品十分感兴趣。该集团此前正是采取跟随中国需求的策略而大赚特赚。不少对冲基金也持同样的投资兴趣。
由于有量子基金狙击英镑和香港金融市场的先例,人们普遍相信,对冲基金有能力在国际金融市场掀起滔天巨浪。
而中国已经是矿石、石油等大宗商品的主要买家之一,在对国际市场价格有巨大影响力的同时,也势必成为国际投资家紧盯的目标。我们准备好了应付这场“伟大的博弈”了吗？
跟随中国需求
“我已经来过中国30多次了!就在过去的20年!”伊萨克·苏埃德在谈到最近的一次中国之行时得意地告诉记者。
2002年,已经踏上过中国土地10余次的苏埃德发现,由于经济的高速发展,中国需要从海外大规模购买自然资源,他察觉到中国即将成为全球最大的自然资源购买国。
“我们可以大赚一票了!”苏埃德内心欣喜若狂。
在中国停留的一周里,苏埃德先后拜访了中国多家大型钢企和铜企,以及浙江一带的贸易商。他内心已经在盘算赚钱的办法。
“当年中国大规模地从海外购买自然资源,最为受益的两个国家就是巴西和智利。当年中国的这一巨大举措,很大程度上推动了巴西和智利两个国家的经济发展。”苏埃德相信机会就摆在他眼前。
回国后,苏埃德立即向基金经理们下达了投资“命令”——“全力出击投资巴西和智利!”
在苏埃德指挥下,Permal的基金经理们很快完成了对巴西和智利自然资源行业的布局。
巴西的铁矿砂产量和出口量居全球第二。而素有“铜矿之国”之称的智利,铜的产量和出口量也均为世界第一。
报告显示,自2002年起,铁精粉的价格迅速由最初的230元/吨一路飞涨,2年内便翻了近5倍,并在2007年和2008年长期保持在1500元/吨的水平。
而期铜价格在2002年时约为1500美元/吨,2008年期铜价格达到历史最高,超过8600美元/吨。
中国需求因素可能是导致矿价飞涨的一个重要原因。自2002年起中国钢企铁矿砂进口量几乎每月均实现20%以上的增长。不过像Permal这样的国际游资的跟进对于推高矿价,相信也是起到很大作用的。
“我们除了投资巴西和智利的自然资源以外,我们也开始投资这两个国家的金融行业。”苏埃德坚信巴西和智利的金融行业会在中国这个巨大买家的推动下实现飞跃。
Permal的这种跟随策略甚至还将触角伸向非洲,他们有3个专门负责非洲市场的基金经理。“因为中国购买非洲的自然资源,这必将推动非洲银行业的发展。”苏埃德解释道。
市场影响力几何
对冲基金在2008年损失惨重,市值重挫了19%。去年,将近1500只对冲基金关门歇业,占此类基金总数的16%。对冲基金调查公司Hedge Fund Research Inc.提供的数据显示,今年它们卷土重来,截至11月份的盈利创下十年来最佳年度战绩。
HFR的调查还显示,由于明年美英两国央行都不太可能加息,宽裕的流动性将使得资金进一步流入对冲基金行业,对冲基金有望再次主导大宗商品等市场走势。
华尔街一家对冲基金的基金经理凯文（Caiven）告诉CBN记者,在上世纪90年代,对冲基金行业在整个市场中的份额仅不足2%,现在却已经飞速扩大 到10%以上。金融风暴并没有对该行业产生毁灭性的影响,如今已经卷土重来的对冲基金行业,将在未来的市场经济活动中扮演更为重要的角色,也将对整个交易 市场产品价格走势施力。
“对冲基金行业的规模会越来越大,这使得其市场份额也会越来越大。更为关键的是,对冲基金的流动性非常强大,对 冲基金经理交易非常频繁,这对市场价格的波动作用太大了!”凯文感叹道。HFR的数据是,2009年二季度全球对冲基金市值已经恢复到约1万亿美元,而 2007年高峰时是1.9万亿美元。
但是也有中国期货市场专家指出,全球对冲基金行业投资于全球新兴市场以及全球商品市场的比例或许不足以在产品价格波动上扮演关键角色。
“对冲基金的操作手法非常复杂,对冲基金的经理很少采取单边策略。他们卖空一类产品,同时往往也会做多一类产品,以形成对冲。而全球有太多种类的对冲基 金了,他们关注的都是不同的市场和不同的产品,对于单一市场或者单一产品的投资额度较为有限。”中财期货西安营业部负责人续剑锋告诉CBN记者:“中国因 素并没有对于全球对冲基金的投资策略起到那么大的作用。”
不过由于对冲基金资金量巨大且运作不透明,各国要求对其进行监管的呼声越来越高。今年4月20国集团伦敦峰会时,与会领导人一致同意将对冲基金纳入金融监管范围。美国众议院在此前通过的金融监管改革方案中,也要求加强对对冲基金、金融衍生品等的监管,增加市场透明度。
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