有色金属：挖掘三类品种的波动性机会
近日，国家统计局将公布一系列宏观经济数据，而从市场预期来看，CPI或可能转正，这些都加大了未来中国经济中通胀出现的可能。国内权威机构预计，由于经济继续向好，加上翘尾因素减弱及雨雪天气的影响，11月份CPI同比将转为正增长，涨幅可能在0.6－0.8%左右。CPI转正或将带来未来经济通胀预期，历史上通胀期有色板块均出现过较好的品种表现。
从宏观经济的运行来看，年初国家出台的有色金属产业振兴规划，使得有色金属行业出现自低位回升势态，近期A股市场中不时有行业内品种表现，这些都说明板块表现信号较为明显。对于有色金属板块，其影响因素较多、股价弹性较明显，建议从三类品种挖掘其波动性投资性机会。
首先，关注具有资源优势的上市公司。研究认为只有资源优势明显且具有较高竞争力的公司，在金属价格上涨时可以明显受益。近期研究发现，山东黄金、中金黄金等不时的出现强势表现，这一方面说明国际黄金期货影响较大外，同时也与其资源优势明显密切相关。如中金黄金其资源就非常明显，数据显示，公司2008年公司生产(加工)标准金78.63吨，矿产金11.63吨，较上年同期分别增加10.82%，148.50%;生产电解铜8561吨，含量铜12572吨;白银39.66吨;硫酸19.78万吨;铁精矿5.1万吨。2009年10月29日向北京产权交易所有限公司成功竞购中国黄金集团公司挂牌交易的7.45亿元资产，使得公司资源优势更加明显，这也是其能够表现的重要原因。
对于资源优势明显的公司研究认为，要综合评判企业长期资源发展形势，企业长期盈利水平，成本费用控制水平，企业资产运营效率，企业长期财务水平，企业长期发展战略及发展前景，建议持续关注中金岭南、驰宏锌锗、山东黄金、中金黄金、紫金矿业、江西铜业等资源优势明显的公司。
其次，关注行业内新材料新技术新产品类的公司。在中国经济领域中，有色行业可谓是较庞大的领域。近年我国新能源的不断技术创新，也为有色板块中的相关上市公司提供了创新产品或认知产品重要性的理解。从世界主要经济体来看，通过有色领域发展新材料、新技术与新产品的外延正在扩大，其对经济的影响与贡献也在加深。可以预见，有色行业中具有上述特征的公司会成为未来行业选择一个长久的投资主题。其中的上市公司将在未来行业发展、经济回升过程中，不断受益和健康发展。建议投资者关注包钢稀土、宝钛股份、东方锆业贵研铂业、厦门钨业、南山铝业等具有新产品技术革命的公司。
最后，关注机构增仓或持仓明显的品种。任何一个板块如果要强势表现，没有机构资金的参与其将难以持久或表现力度较弱。研究中国有色金属振兴规划发现，政策明确提出促进企业重组，优化产业布局。使得机构资金对于有预期重组题材的品种进行了战略性建仓。中国铝业、中国有色、五矿集团等央企背景的有色金属企业将普遍受益。而具有并购重组预期且机构资金持仓过重的品种也是挖掘板块品种的重要参考。国内重组整合将进一步提高行业集中度，在这类品种投资过程中，也应密切分析机构的大致持有成本、结合细分行业景气时机进行布局。
有色金属板块作为机构资金关注度较高的领域，需要引起投资者认真关注，由于经济层面可能未来通胀预期产生、行业景气度开始回升及国际大宗商品交易价格的波动频繁，因此积极逢低挖掘上述三类品种中的潜力品种，仍然是较好的品种策略选择。
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