23日巴克莱（Barclays）基本金属评论
ICSG数据显示，全球6月精炼铜短缺15.4万吨。据IAI，全球8月产出继续增加，因产能重启。
昨日基本金属强弱互见，仍在振荡找寻方向，虽然有向好数据。美国8月领先经济指标连续第五个月上升，是04年以后最长的连续上涨周期。
国际铜业研究组织（ICSG）公布最新月度数据，6月全球精炼铜严重短缺15.4万吨，5月未8.7万吨。精炼铜产出同比下滑3%，而需求跳增6%，得益于中国强劲的表现需求。数据表明09年二季度供给缺口为35.3万吨，远超过我们预期的17.3万吨，主要因ICSG还未调整中国国储局的收储量。铜矿产出继续回升，同比增加4%，不过这种趋势将是短暂的，因下半年赞比亚Escondida Collahuasi以及Lumawna都开始减产。
国际铝业研究组织8月数据显示，全球产出继续增加，从上月的10.3万吨升至10.4万吨，同比下滑速度减缓至7%，主要因中国当月产出创下08年9月来新高。中国外地区包括非洲和北美的产量也在提高。随着产量不断增加，我们预期今年该趋势将一直保持下去。
中国8月基本金属进口同比继续下滑。虽然原铝进口减少，但中国依然保持了11.7万吨的净进口量，不过我们预期未来进口将大幅下滑因国内供应增加。精炼铜进口连续第二个月减少，反映国储局收储结束、消费商重新备库、废铜供应充足以及沪伦套利空间收窄。不过同比大增220%或21.3万吨依然超出市场预期。虽然目前的进口速度下滑，我们还是要强调未来仍有大幅减少的可能。精炼铅和锌进口环比分别下降55%和46%，精炼锡和镍进口环比分别下降30%和60% ——虽然都高于去年同期值。
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