7日标准银行评论（铜铝铅锌锡镍）
7日标准银行评论（铜铝铅锌锡镍）
焦点：铅、锌与中国污染事件
中国铅冶炼产能的关闭自两周前血铅事件爆出后迅速增长，中国政府下令关闭了一些造成中毒事件的铅冶炼厂产能，目前开始了对云南省的调查。
调查时间的持续和范围的扩大令市场参与者惊讶，大量的报道，以及来自中国环保局的语录表示，中国将严格执行反污染条例，并关闭不符合环境标准的铅冶炼厂，引发了昨日持续至周五早盘的积极的空头回补。
总的来说，我们预计产能的关闭将不会持久，并且会成为市场巩固的机会，由于修正工作将令受影响的冶炼企业采纳国家标准，其他的冶炼厂将提高产能利用率，新增厂商将会替代关闭产能。但这不是一个迅速达成的过程，因此我们在未来数月会面对供应下降。
由于这样，所面临的风险是，当前大量的产能关闭正面临未来两个月内电池需求的季节性回升，由于北半球即将进入冬季。
从库存方面看，市场供应保持偏紧，库存并未提供另一种获取供应的方式。LME铅库存约为5日的消费量，但总库存（包括估计的生产商和消费商库存）约为2.1周的消费量。
目前LME总库存中仅有0.2%位于亚洲仓库，而美国为67%，欧洲为32.5%。因此，令人关注的是，中国的污染事件将会在什么时刻开始反馈到这些地区的注销仓单上。
对其他金属的推断：
目前铅在基本金属中最具毒性，被以不同的方式归类为危险性垃圾和神经毒素，因此出现问题并成为调查的焦点，其他基本金属都不具毒性，虽然冶炼副产品具有毒性。
中国当局更严格的环境调查或会影响到其他的有色金属冶炼商，尤其是锌。除了一些气体如二氧化硫，锌冶炼厂的冶炼副产品中还包括铅、镉和砷。
铜冶炼产业在中国比铅、锌更加稳定，运用现代化的冶炼技术。因此，铜冶炼产业最不可能因环境问题受到影响。
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